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　　杭州叉车2022年报及2023年一季报深度解读--工程机械细分行业普通投资者对于工程机械认知更多是停留在狭义工程机械。叉车和高空作业平台，都是工程机械行业中为数不多增速不错的细分赛道。

　　不过好在2023Q1营收增速还不错，营收39.29亿，同比增长9.05%；扣非净利2.81亿，同比增长51.89%。

　　2、毛利率与净利率回升幅度弱于浙江鼎力，但好于三一重工。恰好也反映了整个叉车在整个工程机械行业板块的位置。

　　4、与三一对比绝对值没意义，通过研发/营收对比来看，杭叉的研发投入前几年只能说保持稳定，2022年才有所提高。相比之下，三一重工的研发投入更为持续。

　　5半岛·体育中国官方网站、2020年公司短期债务在持续走高，但无长期债务。同期，浙江鼎力长短债务进行了置换，加大了长期债务。

　　公司在2021年发行了11.5亿的可转债。从融资成本角度来看，可转债自然是比借款更好。（个人看法）最新的转股价是15.45元，目前杭叉的股价远远高于此价。

　　存货分类对比来看，2022年基本与2021年持平，这一点相比之下，杭叉略胜于鼎力。（后续要看看安徽合力情况如何）

　　7、与鼎力相比，与之前情况对比，杭叉的经营活动产生的现金流净额相对偏弱。从趋势来看，两家公司基本趋同，至少未来几个季度经营活动产生的现金流净额会得到改善。

　　8、与浙江鼎力一样，杭叉国外营收同比增长了70.06%，而同期国内市场萎缩了17.79%。毛利率情况大体一样，国外高于国内的。

　　原材料成本端下降，让公司的毛利率缓步回升，这个基本上在制造行业都得到应征。成本端稳中有降，营收端发力，这个剪刀差利润就放大。

　　杭叉集团的ROE更多是靠权益乘数和总资产周转率推动，而鼎力是权益乘数与营业净利率推动。两家公司产品结构决定了各自驱动有所不同。